Estrés en el interbancario.

Los expertos insisten en que las incertidumbres a medio plazo sobre la economía y la deuda y la incapacidad del gobierno por resolver todos los problemas que se contagian y retroalimentan impedirán un cambio de tendencia y seguirán provocando volatilidad.

Sobre el sector financiero pesa, también, los propios bancos han vuelto a negarse la financiación entre ellos, lo que provocará no solo la sequía del crédito, sino también serias dificultades para devolver los vencimientos de deuda. Y, además, el negocio está cayendo y las entidades están viendo reducidos sus márgenes y sus beneficios.

El interbancario no había recuperado la salud anterior a la quiebra de Lehman Brothers, aunque sí había conseguido funcionar a través de las cámaras londinenses. Sin embargo, las reticencias para prestarse entre sí de los bancos se ha vuelto a aproximar a los niveles que había justo después de la caída de Lehman, según los datos de Bloomberg, que muestran esta desconfianza ha experimentado su mayor aumento desde mayo de 2009.

“Estamos volviendo al escenario post-Lehman y puede provocar un crash crediticio”, explica un experto británico a la agencia de noticias. Por su parte, uno de los miembros del consejo del BCE, Ewald Nowontny reconoció el miércoles que “los bancos están empezando a ser mucho más cautos en los préstamos y depositando cada vez más dinero en los bancos centrales”. Y eso, asegura, “no es una buena señal”.

De hecho, los bancos depositaron 145.000 millones de euros el lunes en el BCE, la mayor cantidad desde agosto de 2010 y los préstamos del organismo a los bancos se incrementó en 7.750 millones la semana pasada, hasta 505.100 millones.

Las cotizaciones se derrumban

En España el sector financiero arrastró al Ibex: Santander cayó más de un 8% hasta perder los 6 euros. La pregunta es si hará un doble suelo y se arrastrará hasta los 4 que marcó en marzo de 2009 y en este contexto nadie se atreve a apostar. El resto de entidades de nuestro país también sufrió las ventas de pánico y BBVA restó un 7,8%.

Jaime Malet: "Para el inversor de EEUU, España significa riesgo"

En pleno temblor económico mundial, después de que Standard & Poor’s rebajase la calificación crediticia de EEUU desde la nota más alta (AAA) hasta AA+, el presidente de la Cámara de Comercio de Estados Unidos (EEUU) en España, Jaime Malet, alerta, en una entrevista con EXPANSIÓN, de que las empresas norteamericanas huyen del riesgo español.

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En pleno temblor económico mundial, después de que Standard & Poor’s rebajase la calificación crediticia de EEUU desde la nota más alta (AAA) hasta AA+, el presidente de la Cámara de Comercio de Estados Unidos (EEUU) en España, Jaime Malet, alerta, en una entrevista con EXPANSIÓN, de que las empresas norteamericanas huyen del riesgo español.

¿Qué significa para EEUU la rebaja de su ráting?
Es un toque de atención muy importante a la clase política estadounidense, contra el bipartidismo. Unos [republicanos] piden rebajas de impuestos y otros [demócratas] demandan subidas de impuestos. Y la realidad es que en EEUU y en muchos otros países occidentales no se va a llegar a la disciplina fiscal si no se suben impuestos y se recortan mucho los gastos.

¿Qué repercusiones puede tener esta debilidad de la superpotencia americana?
Es muy difícil saberlo. Lo que está claro es que aumentará el precio del dinero y será más costoso financiarse. Pero no creo que este hecho en solitario [la rebaja de la nota de solvencia de EEUU] vaya a cambiar el statu quo de las finanzas internacionales. Además, es mejor que S&P haya rebajado el ráting antes de que el mercado obligara a ello. No veo ninguna economía que pueda sustituir a EEUU.

¿En qué medida va a afectar a las relaciones comerciales la baja confianza inversora de las empresas de EEUU, más baja aún hacia Europa?
Las empresas estadounidenses tienen mucha tesorería en sus balances y baja confianza para invertir. Y eso es una noticia muy preocupante, porque si EEUU no tira del carro, Europa se va a resentir muchísimo. Y si se contrae la actividad de un país hay menos oportunidades para los inversores extranjeros. Las empresas españolas, que han hecho un esfuerzo enorme en EEUU, van a ver afectados sus planes. Pero soy moderadamente optimista con la economía americana: no creo que vaya a haber un double dip [segunda recesión]. Y si la hay, será corta.

¿Le preocupa más Europa?
Me preocupa muchísimo más la situación de Europa, donde a todos los problemas de EEUU se les une la falta brutal de competitividad. Aparte del tema político, el problema de EEUU es Europa. Es mucho más importante ver cómo los europeos van a tratar sus gravísimos problemas internos que cómo lo hagan los estadounidenses.

¿Qué mensaje le transmiten las empresas que quieren invertir en España? ¿Ven tanto riesgo como los mercados?
Muchos de los inversores van a continuar con sus planes. Pocos han anunciado que se van por la crisis. Pero lo que sí que hemos encontrado son oportunidades que se han abortado; empresas que tenían que hacer inversiones importantes en España y al final no las van a hacer. Y eso se deriva de la falta de credibilidad que tiene el país en los mercados internacionales. Sencillamente, para los inversores la palabra España significa riesgo, y las empresas no quieren riesgo. En EEUU España se ve como un país con riesgo. Un país con un diferencial con el bono alemán que parece una montaña rusa y va de 280 a más de 400 cada cierto tiempo es un país que confiere poca credibilidad

El IBEX se da la vuelta hacia abajo al contrario de las otras plazas europeas..

10/08/2011 08:43h      Actualizado: 10/08/2011 10:10h

IBEX 35

10:15:53 - 10/08/2011

(I :IB )

8.364,50

-64,40 €

-0,76%

El rally alcista vivido ayer en Wall Street -el Dow Jones subió un 4%- no convence a toda Europa. España , uno de los países más castigados por los inversores en las últimas semanas, vuelve a convertirse, una vez más, en el 'patito feo' del Viejo Continente.

Las bolsas giraban a la baja apenas una hora después de la apertura de los mercados y se desmarcaban del resto de indicadores que celebraban, aunque con subidas contenidas, los fuertes avances de los mercados estadounidenses.

El Ibex 35 giraba a la baja arrastrado por el sector financiero y los pesos pesados, después de subir en la apertura más del 2%. Santander -que ha llegado a  estar suspendido por volatilidad cuando caída un 2,9%- recortaba un 1,5%. BBVA se dejaba un 0,7%, el mismo revés que sufrían las acciones de Telefónica. Caídas del 0,5% para Repsol YPF. 

La decisión de la Reserva Federal de mantener los tipos de interés en niveles próximos al 0%  hasta mediados de 2013 se tradujo ayer en fuertes ventas en los principales mercados de Estados Unidos. Una decisión, sin embargo, que no convence a algunos analistas.

"No creemos que loscomentarios de la Fed sean para tirar cohetes. De hecho, la Fed constató un debilitamiento de larecuperación económica en EEUU. Por tanto, las dudas sobre la debilidad de la economía seguirán persistiendo, lo que puede hacer que se mantenga la volatilidad en los mercados", apuntan desde Link Securities.

En Europa, los inversores contenían la euforia en una nueva sesión marcada por el nerviosismo. "Todavía tienen el miedo en el cuerpo tras las caídas de las últimas semanas", cometa un analista.

El Cac 40 y el Ftse 100 subían en torno al 1,5%, mientras que el Dax superaba el 2%. Ayer, la bolsa alemana llegó perder más del 6%.

El BCE con su compra de deuda solo estaría comprando "tiempo"..

Histórica intervención

¿Cuánta munición podría usar Trichet? 850.000 millones y en parches temporales

Analistas calculan que el BCE podría gastarse 850.000 millones en bonos italianos y españoles, para comprar tiempo.

09/08/2011 - 07:48

- JOSÉ JIMÉNEZ

El presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet

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El Banco Central Europeo se ha embarcado en un programa de compra de bonos españoles . El efecto sobre las primas de riesgo fue inmediato: Cien puntos menos de una tacada. El problema es que a un ritmo de compras de 2.500 millones de euros diarios, la factura podría irse hasta los 850.000 millones.

Esta es la cifra que podrán alcanzar las compras del BCE según calculan los analistas de Royal Bank of Scotland, cuyas cifras contemplan una media de no menos de 2.500 millones diarios. La cifra prácticamente duplica la actual dotación del fondo de rescate del euro, que a buen seguro será revisado al alza. Pero lo que ahora se preguntan los mercados es hasta cuándo aguantará el BCE y si la compras servirán para algo.

En el corto plazo, argumentan estos expertos, la intervención del BCE puede suponer un impulso para las empresas y la confianza de los consumidores, pero a largo plazo supondrá mayor austeridad fiscal y un crecimiento más débil, precio que se paga en un ciclo de desapalancamiento. Además, si el sentimiento mejora y el BCE hace un intento por frenar el programa de compra de activos, la institución se vería obligada a intervenir de nuevo como comprador de última instancia, advierten los expertos.

De hecho, los economistas escoceses advierten de que el apetito por los bonos periféricos entre inversores privados solo volverá al mercado de manera sostenible cuando la deuda siga una senda claramente descendente y el riesgo de contagio esté controlado, “lo que simplemente no puede suceder en un futuro predecible”.

Para Alberto Matellán, analista de Inverseguros, el tiempo que el BCE puede pasarse comprando deuda de España es impredecible, aunque sí es más interesante la cuestión sobre si supondrá una solución. Desde su punto de vista, es solo un remedio de corto plazo en la medida en que rebaja los diferenciales (las primas de riesgo). Pero la solución a largo plazo es de tipo político y conjunta para todos los países.

Los economistas de Saxo Bank tampoco tienen claro que la cruzada en la que se ha embarcado el BCE pueda conducir a buen puerto. “Será inútil a largo plazo porque la deuda combinada de España e Italia supera con mucho el tamaño actual del Fondo Europeo de Estabilidad Financiera, incluso de una versión sobredimensionada de 1,5 billones de euros”, sostienen.

Si el BCE comprase los bonos por el importe que calcula RBS, apenas se estaría haciendo con la mitad de la deuda de España e Italia. En el caso de los tres países anteriormente rescatados (Grecia, Irlanda y Portugal) las compras no superaron los 70.000 millones, según recuerdan en Bankinter. Para estos expertos, la medida solo detendrá la ampliación de diferenciales para ganar tiempo, hasta que se reabra en septiembre el debate sobre una ampliación del fono de rescate, actualmente en 440.000 millones.

El problema es que Alemania no quiere poner más dinero. La semana pasada, el presidente de la Comisión Europea, Jose Manuel Durao Barroso sugirió esta posibilidad que encontró un rechazo frontal en el Parlamento germano, lo mismo que rechazaron la venta de ‘eurobonos’. Y desde luego, no quiere ni oír hablar de un posible Federalismo Fiscal o cesión de soberanía en la gestión de gastos e impuestos por parte de un país.

More profits for yen and swiss franc for fear of recession.

11:54 - 09/08/11
EFEDJ WORLD FOREX: More profits for yen and swiss franc for fear of recession.

09/08/2011 3:17 DJLL001056N/DJSW N / EDJ N / LL N / CCS / R / R SO / FE R / JA / /



SINGAPORE (Dow Jones) - The yen and Swiss franc traded higher on
Tuesday in Asia due to fears of global recession has
prompted investors to flee to assets considered
values ​​shelter.
Asian stock markets plunged sharply amid
flight to safe haven assets, driving down the currencies with higher
profitability as the South Korean won and Australian dollar, which
fell below $ 1.00 for the first time since March 21.
The euro rose on speculation that the Committee
Federal Open Market of the United States could launch
monetary easing measures after its monthly meeting
Tuesday. The relaxation of the Fed would support the euro,
because it would show the monetary policy
is relatively harder than the Bank conducted
Central Europe.
The Australian dollar also recovered at the last
hours of trading in Asia for the same speculation
Fed, and was quoted at U.S. $ 1.0211 from the intraday low of U.S. $ 0.9950.
Kenneth Rogoff, a Harvard professor and former chief economist
International Monetary Fund said Tuesday in an interview with
Bloomberg News is likely that the Federal Reserve to launch an
third round of asset purchases on a large scale, and predicted that the bank
central "is going to move more decisively" following the
market turmoil that followed the lowering of the
sovereign debt rating of the United States on Friday
part of Standard & Poor s.
Some traders believe that sales on Tuesday were exaggerated, and
provide a technical rebound in terms of message
send this Tuesday the Federal Reserve.
"There is a sense of panic in the market, which may be
triggering more sales than necessary, "said Yutaka
Yoshii, Mito Securities.
Fed is expected to leave unchanged its interest rates.
Investors were aware of a new intervention
Japanese authorities, as the dollar fell as 77.08
yen, so the authorities could have started another round
strong sales of the yen as happened last Thursday.
The dollar traded at 77.35 yen below 77.77 yen
late Monday in New York. The euro traded at 110.34
yen from 110.26 yen in New York and U.S. $ 1.4269 from U.S. $ 1.4180.

-By Martin Vaughan, Dow Jones Newswires, [phone];
martin.vaughan @ dowjones.com

(END) Dow Jones Newswires
August 09, 2011 3:17 ET (07:17 GMT

The ECB and the G7 does not convince the market: Asian stocks plummet.

 
Asian stocks have been the first to quote the ECB's decision to act decisively in the secondary debt market and after the support of the G7 finance ministers to ensure the stability of international financial markets.

And they have made deep cuts that exceed 2% for the Nikkei Stock Exchange Tokyo lost 5.4% last week, its worst run since March 11, and 3% for the MSCI Asia-Pacific while there was a new surge in assets considered refuge in times of financial turbulence. The gold goes up and redial to reach the highs $ 1,700 an ounce and the Swiss franc sets new high against the dollar at 74.85 cents.

The loss has also dabbled in the Australian stock exchange. The S & P / ASX 200 was left more than 2% and Kospi South Korea, more than 5%. In Hong Kong, the Hang Seng tumbled 4%. The Chinese Shanghai Composite was down nearly 5%.

U.S. stock futures also anticipate downward movement in the United States with falls of 2.5% for the Standard & Poor's after losing the last two weeks of 10% into negative territory since January.

The joint statement by the G7 finance charge, which held a teleconference urgent to support international markets failed to stem the decline of the parquet Tokyoites, who moved in the negative from the early stages of negotiation.

The meeting was called to alleviate the impact on the markets of the U.S. debt downgrade by Standard & Poor's persistent fiscal problems in the eurozone.

"The decision by Standard & Poor's is a signal to investors. A call on in the level of risk that exists in the markets," said a gesture of BlackRock to Bloomberg. "They do not sell U.S. bonds. Buy it. Sell shares. Nothing has changed regarding the level of risk of U.S. bonds," he adds.

España:El Ibex se desploma un 3,9% y cierra en niveles de abril de 2009..

E.S./L.P.   04/08/2011 08:37h      Actualizado: 04/08/2011 17:40h

IBEX 35

17:37:49 - 04/08/2011

(I :IB )

8.686,50

-351,20 €

-3,89%

El presidente del Banco Central Europeo, Jean Claude Trichet, ha anunciado hoy que el BCE solo comprará deuda de Irlanda y Portugal. Pero sin noticias de la española. Su reacción no ha tardado en llegar al parqué en forma de fuertes tensiones y el Ibex 35 ha despedido la sesión con un desplome del 3,89%, perdiendo así los 8.800 puntos y volviendo a registrar niveles de abril de 2009, cuando se situó en torno a los 8.600 puntos.

Con su intervención, Trichet rompía las esperanzas de los inversores, que esperaban con ansia el anuncio de la compra de deuda española que permitiese poner freno a la crisis que se ha llevado por delante en los dos últimos días la prima de riesgo. El riesgo país ha vuelto a repuntar al cierre situándose en los 397 puntos. La rentabilidad del bono a 10 años se encuentra todavía por encima del 6%.

Empresarios piden que el Congreso destituya a Zapatero por incapacidad mental para gobernar.

Mejor que dimita cuanto antes pero existe el precedente internacional del expresidente ecuatoriano Abadalá Bucaram, que fue destituido en 1997 por el congreso de su país por “incapacidad mental” para gobernar. A este caso singular se agarra un grupo de empresarios para exigir a las fuerzas políticas con representación parlamentaria que promuevan la destitución de José Luis Rodríguez Zapatero por “enajenación mental”. Así lo ha expresado hoy José Flores, portavoz de la Asociación Catalana de Padres Separados (ACAPASE) y de los empresarios del sector de la limpieza.

Flores compara la situación del país con la del pirómano al que se dejara seguir avivando el fuego que amenazara con calcinarlo todo. “Lo primero que hay que hacer es quitarle la tea incendiaria a este loco y luego llevarlo ante la Justicia para que responda de todas sus fechorías”, indicó a nuestra redacción un indignado Flores, que, como miles de empresarios, dice haber padecido en primera persona “los efectos de tener a un loco al frente del Gobierno”.

El representante de ACAPASE suscribe el diagnóstico aparecido en la prensa económica sobre la situación de España. “Aunque en las últimas semanas nos hayamos acostumbrado a convivir con una prima de riesgo superior a los 300 puntos básicos, lo cierto es que esta situación constituye una completa anormalidad, similar a la del enfermo que soporta diariamente una fiebre de 38 grados. De hecho, si hasta la fecha nuestros intereses no continuaron disparándose fue por las intervenciones temporales que efectuó el Banco Central Europeo y China monetizando parte de nuestra deuda, y no por la confianza que despertara ni nuestra economía ni nuestro Gobierno. Ese ha sido precisamente el drama: nuestro Ejecutivo, en lugar de aprovechar los últimos días para sacar adelante un sólido plan de ajuste y de reformas que devolvieran la confianza en nuestra solvencia, se ha enrocado en la convocatoria de unas elecciones para las que todavía faltan casi cuatro meses. El país vive ahora mismo sin Gobierno, pues este se niega a adoptar cualquier medida impopular, por imprescindible y acuciante que sea, que pueda perjudicar al candidato Rubalcaba. Por ello, los cuatro meses se antojan un plazo demasiado largo, y la trágica situación de la economía exige más, si cabe, la convocatoria a las urnas”.

Y añadió: “Cómo estarán las cosas, que hasta el irresponsable de Zapatero ha retrasado sus vacaciones en Doñana, cuando en realidad lo que debería hacer es aprobar un plan de ajuste urgente que contuviera todos los puntos anteriores y adelantar las elecciones anticipadas. Pero no hará ni lo uno ni lo otro, porque si en tres años se ha negado en rotundo a prestar algún servicio valioso a la Nación, no lo va a hacer en el tiempo de descuento. Un demagogo y desleal Rubalcaba aprovechara la ocasión y "opta por la bancarrota nacional a cambio de alcanzar el poder”.

Cree Flores que “la alternativa a la política de recortes no es la política kamikaze de Rubalcaba, sino la intervención de la Unión Europea. Si no diseñamos nosotros mismos las reformas, nos las impondrán desde fuera. Y atendiendo a la reciente experiencia de Grecia o Portugal, no serán ni mucho menos suaves. Por mucho que lo niegue Bruselas, con la prima de riesgo en 400 puntos básicos y con nuestros políticos paralizados, la intervención está cada vez más cerca y las elecciones no admiten ni un minuto de demora”.