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MATEO MATHAUS: THE WORLD NOW

Partimos de un 9,2% de déficit a cierre de 2010 vs el 3,3% de Alemania...

No entiendo por tanto que se desborde un entusiasmo que me da que va a ser “champanero”, efervescente pero muy, muy limitado en el tiempo, salvo improbables sorpresas positivas en el desarrollo normativo. Debe ser la novedad legislativa que enfervoriza a las masas pero aporta pocas garantías adicionales a los inversores sobre la solvencia de los títulos españoles a día de hoy pues la prelación de pago era un hecho. Viva la locura colectiva. Porque del dicho, por muy constitucional que sea, al hecho media un gran trecho. Partimos de un 9,2% de déficit a cierre de 2010 vs el 3,3% de Alemania que adoptó una medida similar en 2009, al fijar un límite del 0,35% para 2015. Casi nada.

Racionalización del gasto, no menos sino mejor, y lucha contra el fraude frente a subidas de impuestos, para cubrir ese problema dramático de recaudación tributaria que padece España –diez puntos por debajo de la media comunitaria- al que hizo referencia Carlos Sánchez el viernes, son las recetas que siempre hemos defendido desde estas líneas. Quedan servidas una vez más. Y, si no, siempre quedará la creatividad a la que aludía la Lex Column del sábado del FT. En fin. Buena semana a todos. Mckoy.

Desastre socialista: El número de hipotecas constituidas sobre viviendas cayó un 42,4% en junio en relación a igual mes de 2010..

29/08/2011  (14:06h)

Las hipotecas sobre viviendas profundizan su caída hasta el 42,4%

El número de hipotecas lleva cayendo un año.

El número de hipotecas constituidas sobre viviendas cayó un 42,4% en junio en relación a igual mes de 2010, hasta situarse en 32.680, una de las cifras más bajas de toda la serie histórica, ha informado este lunes el Instituto Nacional de Estadística (INE). Con este descenso interanual, las viviendas hipotecadas encadenan más de un año de caídas. El descenso de junio es más pronunciado que el de mayo, que fue del 32%.

En los seis primeros meses de 2011, las viviendas hipotecadas se han reducido un 24,9% respecto al mismo periodo de 2010. En tasa intermensual, las viviendas hipotecadas bajaron en junio un 13,1%, frente al aumento del 20% que experimentaron en mayo. El importe medio de las hipotecas constituidas sobre viviendas alcanzó en el sexto mes del año los 109.431 euros, un 8,2% menos que en igual mes de 2010, mientras que el capital prestado bajó un 47,1% en tasa interanual, hasta los 3.576,2 millones de euros. En junio se constituyeron 52.441 hipotecas sobre fincas rústicas y urbanas (dentro de éstas últimas se incluyen las viviendas), cifra que supone un retroceso del 41,2% respecto a igual mes de 2010 y un descenso del 13,5% en tasa intermensual.

   El capital de los créditos hipotecarios concedidos bajó un 41% en el sexto mes de 2011 en tasa interanual, hasta situarse en 6.318 millones de euros, en tanto que el importe medio de las hipotecas constituidas sobre el total de fincas ascendió a 120.478 euros, un 0,2% más que en junio de 2010.  Las cajas de ahorros fueron las entidades que concedieron un mayor número de préstamos hipotecarios, con el 47,5% del total, seguidas de los bancos (37,7%) y otras entidades financieras (14,8%). En cuanto al capital prestado, las cajas de ahorros concedieron el 44% del total, los bancos el 40,7% y otras entidades financieras el 15,3%.

Tipo de interés del 4,12%

El tipo de interés medio en junio fue del 4,12%, lo que supone un aumento del 4,8% en tasa interanual y del 1% respecto al mes anterior. En junio, el tipo de interés medio de los préstamos hipotecarios de las cajas de ahorros fue del 4,22% y el plazo medio de 22 años. En cuanto a los bancos, el tipo medio de sus préstamos hipotecarios fue del 4,21% y el plazo medio de 21 años.

El 94,5% de las hipotecas constituidas en el sexto mes del año utilizó un tipo de interés variable, frente al 5,5% de tipo fijo. Entre los variables, el Euríbor es el tipo de referencia más utilizado en la constitución de hipotecas, en concreto figura en el 87% de los nuevos contratos. En el sexto mes del año, el número total de hipotecas con cambios en sus condiciones fue de 30.487, con un descenso interanual del 23,2%. En el caso de viviendas, el número de hipotecas que modificaron sus condiciones fue de 17.279, un 27,8% menos que en junio de 2010.

Cambios en las condiciones de la hipoteca 

Atendiendo a la clase de cambio en las condiciones, en junio se produjeron 26.534 novaciones (o modificaciones producidas con la misma entidad financiera), con un descenso interanual del 19,5%. Por su parte, el número de préstamos que cambiaron de entidad (subrogaciones al acreedor) fue de 2.770, un 39,6% menos en tasa interanual. Por su parte, en 1.183 hipotecas cambió el titular del bien hipotecado (subrogaciones al deudor), lo que supone una bajada del 44,6%. De las 30.487 hipotecas con cambios en sus condiciones durante el mes de junio, el 34,4% se debieron a modificaciones en los tipos de interés.

El porcentaje de hipotecas a tipo de interés fijo se redujo después del cambio de condiciones (desde el 3% hasta el 2,4% del total), ya que la mayoría de estos préstamos pasaron a estar referenciados a un tipo variable. Dentro de la estructura de tipos de interés, el Euríbor fue la principal referencia. El interés medio más bajo antes del cambio fue el correspondiente al tipo activo de referencia de cajas (4,55%). Después del cambio, el tipo medio más bajo es el Euríbor (4,04%).

Tras la modificación de condiciones, el interés medio de los préstamos aumentó 0,27 puntos en las hipotecas a tipo fijo y disminuyó 0,51 puntos en las hipotecas a tipo variable. Además, en junio se cancelaron registralmente 40.039 hipotecas, un 16,6% menos que en el mismo mes de 2010. Las hipotecas canceladas sobre fincas rústicas se redujeron un 8,4%, mientras que canceladas sobre fincas urbanas cayeron un 16,9%. Las cancelaciones de hipotecas constituidas sobre viviendas retrocedieron un 15,1% en tasa interanual.

Por Comunidades 

El número de fincas con hipoteca constituida por cada 100.000 habitantes fue mayor en Cantabria (395). En junio, ninguna comunidad registró una tasa de variación positiva, al tiempo que las evoluciones más negativas se dieron en La Rioja (-80,8%) y Asturias (-55,1%).

La comunidad autónoma con mayor importe medio hipotecado fue Navarra (185.788 euros). Murcia fue la comunidad que presentó la mayor tasa de variación interanual positiva (61,8%), seguida de Navarra (52,7%). Las comunidades en las que el número de fincas con cambios en sus condiciones por cada 100.000 habitantes fue mayor fueron Comunidad Valenciana (199) y Murcia (144). Las que tienen mayor número de hipotecas canceladas registralmente por cada 100.000 habitantes fueron Comunidad Valenciana (145) y Murcia y La Rioja (129 cada una).

"Justes parmi les nations : le train de la liberté de LEICA..."...

"Justes parmi les nations : le train de la liberté de LEICA..."...


La societe Leica est le pionnier des appareils photo 35 mm.

Considéré dans le monde entier comme un outil innovant c'est une entreprise familiale, et une entreprise à vocation sociale qui, pendant la période nazie, a agi avec une rare générosité et grande modestie. E. Leitz Inc, concepteur et fabricant en Allemagne des plus célèbres appareils photographiques, a sauvé ses Juifs.

Et Ernst Leitz II, le patriarche au regard d'acier protestant qui a dirigé la société avec peu d'actionnaires pendant l'Holocauste a agi d'une manière à gagner le titre de "Schindler de l'industrie de la photographie."

Dès qu'Adolf Hitler fut nommé chancelier de l'Allemagne en 1933, Ernst Leitz II a commencé à recevoir des appels angoissés de ses collaborateurs juifs, demandant son aide pour les faire sortir eux et leurs familles du pays. Comme Chrétiens, Leitz et sa famille étaient à l'abri à Nuremberg de l'Allemagne nazie et des lois qui restreignaient la circulation des Juifs et leurs activités professionnelles.

Pour aider ses travailleurs juifs et leurs collègues, Leitz a silencieusement ce qui est connu par les historiens de l'Holocauste comme «le Leica Freedom Train », un moyen détourné de permettre aux Juifs de quitter l'Allemagne sous le couvert d'employés Leitz devant être affectés à l'étranger.

Employés, commerçants, membres de la famille, même les amis des membres de la famille ont été "attribués" aux ventes Leitz des bureaux en France, la Grande-Bretagne, Hong Kong et aux États-Unis

Les activités de Leitz se sont intensifiées après la Nuit de cristal de Novembre 1938, au cours de laquelle les synagogues et les magasins juifs ont été brûlés dans toute l'Allemagne ..

Pendant longtemps, les «employés» allemands sont descendus du paquebot sur un quai de New York et ont pris la route du bureau de Manhattan Leitz Inc, où les cadres ont rapidement trouvé un emploi dans l'industrie photographique.

Chaque nouvel arrivant avait autour du cou son symbole de la liberté: une Leica.

A ces réfugiés a été versée une allocation jusqu'à ce qu'ils puissent trouver du travail. Avec cette émigration sont venus des concepteurs, des techniciens, des vendeurs, des distributeurs et des écrivains de la presse photographique.

L'histoire du «Leica Freedom Train" a été à son apogée en 1938 et au début de 1939. Puis, avec l'invasion de la Pologne le 1 septembre 1939, où l'Allemagne a fermé ses frontières.

A ce moment, des centaines de Juifs en danger se sont échappés en Amérique, grâce aux efforts de Leitz. Comment Ernst Leitz II et son personnel ont pu faire ?

Leitz, Inc est une marque internationalement reconnue qui avait du crédit pour le Reich. La société a produit desv télémètres et d'autres systèmes optiques pour l'armée allemande. En outre, les nazis avaient désespérément besoin de devises étrangères et Leitz était le seul sur le grand marché les produits optiques des Etats-Unis.

Malgré cela, les membres de la famille et l'entreprise Leitz ont souffert pour leurs bonnes actions. Un haut dirigeant, Alfred Turk, a été emprisonné pour avoir aidé des Juifs et a été libéré après le versement d'un pot de vin important.

La fille de Leitz , Elsie Kuhn-Leitz, a été emprisonnée par la Gestapo après qu'elle ait été arrêtée à la frontière, en aidant des femmes juives à passer en Suisse.

Elle a finalement été libérée mais le traitement subi a été dur au cours des interrogatoires. Elle a également été soupçonnée d'améliorer les conditions de vie de 700 à 800 travailleurs forcés ukrainiens, toutes des femmes, qui avaient été affectées à des travaux dans l'usine en 1940.

(Après la guerre, Kuhn-Leitz reçu de nombreux honneurs pour son aide humanitaire et ses efforts, parmi eux les Palmes académiques de France en 1965 et la Médaille d'Aristide Briand de l'Académie européenne en 1970.)

Pourquoi personne n'a raconté cette histoire jusqu'à présent? Selon le regretté Norman Lipton, un écrivain indépendant et rédacteur en chef, la famille ne voulait pas de publicité pour ses efforts héroïques. Ce n'est qu'après que dernier membre de la Leitz famille soit mort que le "Leica Freedom Train" a enfin été mis en lumière.

Il fait maintenant l'objet d'un livre, "La plus grande invention de la Famille Leitz: Le Train liberté Leica, "de Smith Dabba Frank, rabbin
Né en Californie et vivant actuellement en Angleterre.

Merci d'avoir lu ce qui précède, et si vous avez envie
merci de le transmettre à d'autres.
En souvenirs des justes.

Rubalcaba Zapatero un tandem parecido al "Médico a Palos" de Moliere.....

Rubalcaba Zapatero un tandem parecido al "Médico a Palos" de Moliere.....

En algún momento del fulminante proceso de reforma constitucional que, por sorpresa, planteó Zapatero el pasado martes, conoceremos el contenido de la carta que recibió Moncloa en julio pasado firmada por el presidente del BCE. Tras forzar sus estatutos, el Banco Central Europeo adquirió deuda soberana de Italia y de España por un importe de 22.000 millones de euros. Como el cartero siempre llama dos veces -la primera lo hizo en mayo de 2010-, Trichet pasó la cuenta: el Gobierno debía dar una vuelta de tuerca y atenerse a las indicaciones del directorio franco-alemán y garantizar al máximo nivel legal el pacto de estabilidad presupuestaria, es decir, constitucionalizar que todas las administraciones públicas se atendrán a unos gastos que se correspondan con sus ingresos, salvo en supuestos excepcionales como los contemplados en la Ley Fundamental alemana.

Dicho y hecho. Zapatero, culminando su franciscana docilidad a los "mercados", en pleno agosto, con la sociedad desmovilizada, aceptó por partida doble lo que le imponían Trichet, Sarkozy y Merkel y la reiterada petición del PP cuyo criterio al respecto ha sido avalado por las instituciones de la UE.

Desde un punto de vista jurídico, la operación de reforma constitucional por el procedimiento rápido y expeditivo no tiene tacha, salvo que un número suficiente de diputados y senadores logren que se tramite mediando un referéndum popular. Cabía una alternativa más coherente con el momento presente: elaborar una ley -incluso orgánica- que obviase la alteración de la Constitución y estableciese el equilibrio fiscal en todas las escalas de las administraciones en España. Al parecer, las exigencias a las que debe someterse Zapatero son tan humillantes que no le permiten esa lógica alternativa.

El presidente ha urdido un acuerdo que satisface al PP -es lógico, porque le evita afrontar este tema después del 20N y le da la razón a Rajoy que venía reclamando esta medida-, pero que encrespa a su partido porque políticamente no tiene un pase. La reforma no va a ser fruto de un gran debate nacional (partidos, sindicatos, empresarios, sociedad civil); no logrará la adhesión de los nacionalistas porque la limitación del déficit incide en su autogobierno y quiebra al PSOE que, como todo socialismo, quiere jugar con el margen del déficit para vestir sus tan traídas y llevadas "políticas sociales".

La Constitución solo se ha reformado una vez (en 1992 para otorgar el voto a los residentes comunitarios). La reforma que se propone no es menor, sino estructural porque conformará un modo distinto de administrar los recursos públicos, pero que tambien limitará las posibilidades de prestaciones del Estado

Esta es una política despótica ....; ésta es una política opaca y mentirosa porque no reconoce que se practica por imposición de los mercados y del directorio de la UE; ésta es una política descaradamente autocrática porque se aborda sin el más mínimo debate y por sorpresa; ésta es una política tardía porque, aunque el techo de gasto debió haberse establecido hace tiempo en la Constitución y/o en leyes ad hoc, se practica ahora para aplacar las fortísimas corrientes europeas de profunda desconfianza hacia la economía española que han mostrado su faz en agosto pero que volverán a hacerlo en septiembre y, en fin, esta política es propia de un hombre y de un Gobierno sin capacidad de previsión, sin criterio y sin convicciones.

La Constitución sólo se ha reformado una vez (en 1992 para otorgar el voto a los residentes comunitarios). Es un texto que responde a un consenso transversal del que sólo se apartaron el PNV y la Herri Batasuna de 1978. La reforma que se propone no es menor, sino estructural porque conformará un modo distinto de administrar los recursos públicos, pero que también limitará las posibilidades de prestaciones del Estado. En cierto modo -al afectar también a la capacidad de gasto de las comunidades autónomas- incide sobre la amplitud de su autogobierno. Por ello, esta reforma no debiera hacerse así sino de manera ampliamente consensuada, compartida y debatida. La Constitución requiere de otras reformas profundas que exigen referéndum. Esta no lo requiere estrictamente, pero establece un precedente muy negativo, agravado, además, por el hecho de ejecutarse de manera casi traicionera y, me atrevería a decir, casi clandestina.

 Es, por lo demás, el definitivo naufragio del PSOE...y remite a Pérez Rubalcaba al peor de los fracasos electorales. José Antonio Zarzalejos scripsit...

Spain: GDP growth was depressed at 0.2% in 2nd quarter.

Spain: GDP growth was depressed at 0.2% in 2nd quarter.

Spain: GDP growth was depressed at 0.2% in 2nd quarter.
08/26/2011 6:22 DJLL002054N/DJS1 N / DJSW N / EDJ N / LL / R / R EC / EU R / SP / / By Christopher Bjork
DOW JONES NEWSWIRES

 
MADRID (Dow Jones) - Spain’s economic growth is

slowed in the second quarter because the fourth

Eurozone economy suffered the effects of

slowdown in export growth and a crash

domestic demand, while economists warned that

further weakness ahead.

According to data released Friday by the National Institute of

Statistics, or INE, the GDP grew by 0.2%

quarter in the second quarter, which grew by 0.7%

year.

The INE also revised up its estimate of first

quarter in a tenth to a 0.4%

quarter and 0.9% yoy.

The data are in line with the estimate

conducted by the INE earlier this month, reflecting the growth

Spain’s economic needs to be accelerated significantly in

the second half for the Government to meet the target of a

growth of 1.3% in 2011.

The private sector economists believe, mostly to

going to happen otherwise.

Unicredit economist Tullia Bucco said that the contraction

domestic demand is likely to worsen in the second half

the year. "The recent tightening in financial conditions

inevitably weigh on investor confidence,

while fiscal austerity will continue to pose a high

toll on economic activity, "he said in a note.

The recent softening of economic growth

eurozone and the United States has clouded the outlook for the battered

Spanish economy, which now depends largely on the

strong exports. The euro zone grew by 1.8%

year in the second quarter, down 2.5% had

grown in the first.

The disaggregated data provided by the INE point to new

difficulties in the future. Gross exports fell year on

quarter for the first time in two years. Exports

goods and services fell by 1.9% quarter compared to growth

from 5.8% the previous quarter.

Net exports - or external demand - remained still,

as the main engine of growth, and contributed 2.6 points

annual percentage of GDP data for the second quarter. Without

But that was mainly the result of a fall

quarter of 4% in imports of goods and services.

Domestic demand, meanwhile, remained weak, with reduced

purchasing power by high unemployment.

Where Are Qaddafi's Chemical and Nuclear Stores?

As chaos reigns in Tripoli and Qaddafi remains at large, Western experts ask: What about his nuclear and chemical stores?
Published: 25/08/11, 10:18 PM

 

Mustard Gas Shells, 155MM
Mustard Gas Shells, 155MM

The US State Department said on Thursday that it believes Libya's stockpiles of low-enriched uranium and mustard gas, built up by deposed leader Muammar Qaddafi, are secure, Reuters reports.

Department spokeswoman Victoria Nuland said the United States was monitoring sites where the stockpiles are held through its "national technical means" -- a euphemism for spy satellites and other intelligence assets -- and was confident of their security.

Nuland stressed that the main US weapons proliferation concern from Libya is the shoulder-fired surface-to-air missiles known as MANPADs.

The State Department announcement comes as reports emerge from Libya that US and British military commanders are seeking to determine the status of Libya's nuclear materials and chemical stockpiles.

Libya's uranium enrichment program was dismantled after Qaddafi renounced weapons of mass destruction eight years ago. Sensitive material and documentation including nuclear weapons design information were confiscated.

But the country's Tajoura research center near Tripoli -- with its 10MW research reactor -- continues to stock large quantities of radioisotopes, radioactive waste and low-enriched uranium fuel after three decades of nuclear research and radioisotope production.

"While we can be thankful that the highly enriched uranium stocks are no longer in Libya, the remaining material in Tajoura could, if it ended up in the wrong hands, be used as ingredients for dirty bombs," Olli Heinonen of Harvard University said.

"The situation at Tajoura today is unclear. We know that during times of regime collapse, lawlessness and looting reign."

A so-called dirty bomb can combine conventional explosives such as dynamite with radioactive material. Experts describe the threat of a crude fissile nuclear bomb, which is technically difficult to manufacture and requires hard-to-obtain bomb-grade uranium or plutonium, as a "low probability, high consequence act". This means it is unlikely to be used, but if the use does occur, it has the potential to cause large-scale harm to life and property.

Heinonen, head of U.N. nuclear safeguards inspections worldwide until last year, pointed to substantial looting that took place at Iraq's Tuwaitha atomic research facility near Baghdad after Saddam Hussein was toppled in 2003.

In Iraq, "most likely due to pure luck, the story did not end in a radiological disaster," Heinonen said.

In Libya, "nuclear security concerns still linger," the former deputy director general of the International Atomic Energy Agency (IAEA) said in an online commentary.

Libya's chemical agents are believed to have decayed over the years, and present more of an environmental hazard than a military one. Nor is Libya believed to have the means to turn its uranium yellowcake into highly-enriched uranium that can fuel a nuclear weapon

España: Confusión, caos y pánico....

Confusión, caos y pánico
El Disparate Económico,

Confusión, caos y pánico

 

Roberto Centeno   13/06/2011 06:00h

Este es el resumen de la dramática situación de un gobierno, el de Zapatero-Rubalcaba, y de un partido, el socialista, que fiel a su tradición centenaria ha vuelto a hundir, y por tercera vez, a la nación española. La cifras oficiales muestran un nuevo desplome de la economía, y las reales ni les cuento, mientras la prima de riesgo sube un 13% en diez días y supera los 250 puntos. Y aunque a los socialistas el hundir a España les importa, y nunca mejor dicho, un pepino, lo que les produce auténtico pánico es que han perdido en solo doce meses el 80% de su poder económico autonómico y local, una auténtica hecatombe. ¿Qué van a hacer ahora cientos de miles de enchufados y subvencionados, que llevan viviendo del cuento y sin dar un palo al agua más de 30 años?

La frase de Jordi Pujol -“España no llega a fin de mes”- sintetiza el panorama tras los duros enfrentamientos por el déficit autonómico, lo que no es óbice para preguntarse cómo el molt honorable, que inició el declive económico y la desindustrialización de Cataluña, haciéndola pasar del primero en tiempos de Franco, al cuarto lugar en “renta per cápita”, y convertido a una región milenaria de comerciantes, emprendedores e industriales, en una mera plataforma de multinacionales de alimentación y de farmacia y sobre todo de servicios, y cuyos hijos se pasean por Barcelona en Lamborghini cuando ya no hay dinero para pagar las medicinas de los hospitales, tiene la santa desvergüenza de añadir que “se acabó la chulería de España”.

En España, desgraciadamente, pocas veces ha habido chulería y desde la Transición, solo incompetencia, cobardía, falta de sentido del Estado, corrupción al por mayor, y la mayor concentración de riqueza en manos de unos pocos de toda nuestra Historia, gracias al expolio masivo del 90 % de los españoles. A la élite empresarial y financiera le ha ido de cine con el socialismo, donde los más cercanos al poder se han enriquecido hasta límites inimaginables, a los que además les ha eximido del pago de la mayoría de impuestos a través de las SICAV, mientras aplastan sin contemplaciones a la clase trabajadora y a la clase media.. Pero de repente, el PP arrasa en las autonómicas y municipales, levanta solo el pico de una alfombra, la de Castilla - La Mancha, y todo salta por los aires.

Un Zapatero completamente zombie pide a Rajoy que defienda la credibilidad de España ¿De qué credibilidad hablan?

Acabamos de descubrir que el déficit autonómico es insostenible y por el camino se cierra una reforma laboral, impuesta por Rubalcaba y redactada por Méndez y Toxo, que no incluye ningún incentivo a la contratación, pero incrementara el poder sindical, no para ayudar a los trabajadores sino para saquearles con la intermediación y los ERE. En este ambiente, ¿quién va a invertir en España? El fiasco de la OPV de Atento es un aviso gravísimo sobre el futuro inmediato. Deuda sanitaria, “descubierta” solo cuando se ha acabado el crédito, porque el dinero se acabó hace más de una año, para pagar las medicinas, el material y pronto para médicos y enfermeras… y así sucesivamente. Y mientras, tanto un Zapatero completamente zombie pide a Rajoy que defienda la credibilidad de España ¿De qué credibilidad hablan?

La crisis de las alfombras

La crisis de las alfombras en Castilla La Mancha ha sido la espoleta que ha hecho explotar la bomba, y aunque de momento no existen todas las pruebas necesarias, si los datos que ha aparecido hasta ahora se demuestran ciertos, y todo parece indicar que es así, el presiente José María Barreda no se puede ir de rositas con retiro millonario, despacho de lujo, visa oro y cuatro coches como su cuate Juan Carlos Rodríguez Ibarra en Extremadura.

Si la Fiscalía General del Estado estuviera al servicio de los ciudadanos, que son quienes pagas sus sueldos, y no al del Gobierno, debería actuar de oficio e investigar en cuanto los datos contrastados estén disponibles la presunta negligencia grave en la gestión de caudales públicos, la presunta destrucción de pruebas y documentos públicos, y toda otra serie de delitos que tienen que ver con el despilfarro continuado de dinero publico, delitos todos ellos castigados con elevadas sanciones económicas e incluso penas de cárcel, justo como está ocurriendo en Islandia, donde el primer ministro irá probablemente a la cárcel por “grave negligencia en la gestión de la crisis”, cárcel donde están esperándole ya el Gobernador del Banco de Islandia y los directivos de los bancos que contribuyeron a la quiebra del país.

La idea de procesar a los culpables de la crisis empieza a ganar adeptos exponencialmente. El miércoles pasado, en el programa La Vuelta al Mundo, su presentador Carlos Cuesta hizo, como es habitual, una pregunta al principio del programa con dos opciones para que los telespectadoras la fueran contestando a lo largo del mismo: “¿Cree que el Presidente Zapatero debe ser procesado por su desastrosa gestión de la crisis?” Nunca en la historia del programa se había producido una respuesta más contundente, un 92 % de los telespectadores afirmaron que si debería ser procesado.

No se lo que saldrá debajo de las alfombras, pero lo conocido es que estos señores llevaron a la quiebra a la principal caja de ahorros de la región, y que ello nos ha costado a los ciudadanos 9.000 millones de euros sin que nadie, gracias al gobernador del Banco de España, haya respondido de nada. Han arruinado la hacienda autonómica,  donde los datos de ejecución presupuestaria muestran un agujero de 800 millones de euros hasta abril, y eso sin saber aún que pasa en las 90 empresas públicas existentes. Esto  debe ser investigado hasta el fondo y si existe delito los responsables deben pagar por ello. Con seis millones de parados, un 23 % de las familias viviendo por debajo del umbral la pobreza, esto llama a la indignación ciudadana.

Lo cierto es, como dice Carlos Solchaga, que “si sale el déficit real habrá otro disgusto en los mercados”, y entonces, ¿qué hacemos?

Ciertamente, Castilla- La Mancha no es el único sitio y ni siquiera el más importante. Pero lo cierto es, como dice Carlos Solchaga, que “si sale el déficit real habrá otro disgusto en los mercados”, y entonces, ¿qué hacemos?, ¿lo seguimos tapando? Lo que no tiene pase es que además, el Apóstol del Pelotazo nos cuente con toda su cara que “era imposible contar con las CCAA para reducir el déficit”. Mentira, lo que ocurrió es que en 1990 el PSOE necesitaba el voto de nacionalistas, a los que entregó un río de competencias con una irresponsabilidad y con una falta de sentido del Estado que resultan pasmosas. Contribuyeron a crear un monstruo que está devorando España, lo que hace a los socialistas, junto con los “prohombres” de la Transición, responsables del desaguisado.

Las recomendaciones de Bruselas

Las nuevas medidas exigidas por Bruselas, excepto el techo de gasto, en un contexto de un nuevo desplome del consumo y de la actividad económica darían la puntilla no solo a la economía en su conjunto, sino fundamentalmente a la clase trabajadora y a la clase media, y llevarían al hambre a millones de familias. Además, gracias a la inflación, los principales impuestos han subido ya un 3,6% en lo que va de año. Si a todo esto, Trichet sube tipos en julio, lo que nos faltaba, con la mayor deuda, pública más privada -300% del PIB- del mundo desarrollado, una subida del 0,25 % representaría un mayor pago por intereses equivalente al 0,7% del PIB, o del 1,4 % si sumamos la subida de la prima de riesgo.

Claro que a los burócratas de Bruselas la miseria y el hambre de los españoles les trae al pairo, y lo único que quieren es que España y el sistema financiero devuelvan todas sus deudas, pero van apañados. ¿Desconocen estos burócratas la curva de Laffer, que demuestra empíricamente que bajando impuestos se recauda mucho más? ¿Desconocen estos burócratas que autonomías y ayuntamientos despilfarran anualmente más de 100.000 millones de euros, y que lo que hay que hacer es reducir este gasto y no subir los impuestos? Entérense bien primero y propongan soluciones después. 

En resumen, confusión, caos y pánico, y lo que es infinitamente peor, Bildu, franquicia de ETA, se hace con más de 100 consistorios del País Vasco y Navarra, y recibirán una subvención del Estado de 18 millones de euros anuales, algo inimaginable en cualquier país del mundo civilizado, y que en España han impulsado Zapatero y Rubalcaba, que han cometido la mayor felonía de nuestra  Historia. Una traición refrendada por seis magistrados, que no jueces, del Tribunal Constitucional a las órdenes del Gobierno, que arrogándose atribuciones de las que carecían dieron luz verde a tamaña felonía, algo por lo que espero que algún día sean sentados en el banquillo y juzgados por sus compañeros del Tribunal Supremo.

Soros is concerned, your fund has a 75% in "cash"...

Soros is concerned, your fund has a 75% in "cash"...

(English and Spanish version).

What passes through her head to someone who decides to keep 75% of its cash investments? That is what we could ask Keith Anderson, one of the founders of BlackRock since 2008 and current manager of the darling of George Soros, the Quantum Endowment Fund, which owns more than 25 billion dollars in assets and according to some classifications is most profitable hedge fund of all time (taking into account its previous nomenclature obviously) more than 30 billion dollars in net profits.
 
Apparently, according to Bloomberg publishes citing unnamed sources, the CIO would have taken the decision to position by 75% in "cash" in mid-June to see the current market situation, they say waiting for "better opportunities". Soros a few years rather have someone in charge of "day to day," although it is hard to believe that it is not aware of such a strategic location. It is also said that since 2007, and seeing that coming, has returned to take a more active role in Quantum. Then we're probably both at the sight of Keith Anderson and the Hungarian investors, both being an opinion to consider.
 
In fact in his last speech in Bretton Woods, which organized the show with the most prominent names in the international economic outlook, Soros said the current find very complex and difficult to predict: "I find the current situation much more baffling and much less Predictable than I did at the time of the height of the financial crisis "
 
What is happening? The truth is that lately we are seeing really weird movements, as I mentioned Icahn or Mobius, Bloomberg now we mentioned in the same news earlier that Moore Capital Management also follows in the footsteps of Quantum and reduces their risk exposure. On the other hand this week Ray Dalio, founder of the largest hedge fund Bridgewater world, says in an interview that claims to see a very complicated situation in 2012 or 2013.
 
Have you gone mad most renowned managers throughout the planet Earth? Well I do not know but even a so-called "permabull" (a bad translation would be "siemprealcista") best known, Bob Doll one of the prominent names of BlackRock, said that if growth does not pick up in the second half of the year will to moderate exposure to the bag. Specifically, in its latest weekly note says something that is hearing a lot lately, is that whenever the United States grew less than 2% ends up in recession, although the eye is not the baseline scenario.
 
The causes of the uncertainty we all can imagine, but Bloomberg says a few. A good summary would be the phrase of one of the investors who cite "Most of our funds are in an uncomfortable position in the fundamentals are bearish That, But the governments are intervening." The fundamentals are bad, but governments are intervening. What to do? The diagnosis is revealing for all possible causes of confusion that can unsettle point Soros: U.S., Eurozone and China.
 
In the United States is still not approved the increase in the debt ceiling as incredible as it seems. It would be conceivable to come into default because of this, not only by default that will surely be a minimum, the reputation is asymmetric and once lost is very difficult to recover. Although by the time the days and the risk continues to grow ... and the risk trades. Then there is growth, not everything is good but a priori would continue. The numbers below 2% very concerned, must be attentive, although I am not clear if the fear is due to a very dynamic economy that grows little or interventions that result from a possible fall.
 
In China we have seen this is a crucial moment, we do not know whether or not inflation controlled and if the economy slowed more or less, or even give a ball forward. The problem is not just the Asian country, the problem for investors is that this is a principal member in the world today and yours would come after a slowdown in emerging also in Latin America and the very exposed commercially. Hence a lower profits multinationals a step.
 
Moreover, what is more we should worry us: Europe. ¿Union or break? And everything pointed to that morning in a meeting on "Greece" is going to have good news about it, or at least a nod to a possible solution, but Merkel has been charged with the courage to cut less optimistic comments. Whether the crisis is taking the Eurozone is not surprising that anyone think there is really no desire to find a solution, the only data we have today is that Sarkozy and German Chancellor will meet in a meeting prior to Thursday. Are there solutions? Are there in the world? The latest moves suggest investors that uncertainty is greatest. Keep you informed.





Soros está preocupado, su fondo tiene un 75% en “cash”

¿Qué se le pasa por la cabeza a alguien que decide mantener un 75% de sus inversiones en efectivo? Eso es lo que podríamos preguntarle Keith Anderson, uno de los fundadores de BlackRock y desde 2008 actual gestor de la niña bonita de George Soros, el Quantum Endowment Fund, que posee más de 25 mil millones de dólares en activos y según algunas clasificaciones es el hedge fund más rentable de todos los tiempos (teniendo en cuenta su anterior nomenclatura obviamente) con más de 30 mil millones de dólares en ganancias netas.
 
Al parecer, según publica Bloomberg citando fuentes anónimas, el CIO habría tomado la decisión de posicionarse en un 75% en “cash” a mediados de junio viendo la actual situación del mercado, según dicen esperando “mejores oportunidades”. Soros desde hace unos años prefiere tener a alguien al cargo del "día a día", si bien es difícil creer que no esté al corriente de tan estratégica situación.  Además se dice que a partir de 2007, y viendo la que se venía encima, ha vuelto a tomar un rol mucho más activo en Quantum. Luego muy probablemente estamos ante la visión tanto de Keith Anderson como del inversor húngaro, siendo ambos una opinión a tener en cuenta.
 
De hecho en su última intervención en Bretton Woods, en la gala que organizó con los nombres más destacados del panorama económico internacional, Soros dijo encontrar la actual situación muy compleja y difícil de predecir: “I find the current situation much more baffling and much less predictable than I did at the time of the height of the financial crisis”
 
¿Qué está ocurriendo? Lo cierto es que últimamente estamos asistiendo a movimientos realmente raros, ya he mencionado a Icahn o a Mobius, ahora Bloomberg nos menciona en la misma noticia anterior que Moore Capital Management también sigue los pasos de Quantum y reduce su exposición al riesgo. Por otra parte esta semana Ray Dalio, fundador de Bridgewater el mayor hedge fund del mundo, dice en una entrevista que afirma ver una situación muy complicada en 2012 o 2013.
 
¿Se han vuelto locos los gestores más renombrados a lo largo del planeta Tierra? Pues no lo sé pero incluso uno de los llamados “permabull” (una mala traducción sería "siemprealcista") más reconocidos, Bob Doll uno de los nombres destacados de BlackRock, ha manifestado que si el crecimiento no repunta en la segunda mitad del año habrá que moderar la exposición a la bolsa. En concreto en su última nota semanal apunta algo que se está escuchando mucho últimamente, y es que siempre que Estados Unidos crece menos de un 2% acaba en recesión, si bien, ojo, no es su escenario base.
 
Las causas de la incertidumbre todos nos las podemos imaginar, pero Bloomberg apunta algunas. Un buen resumen sería la frase de uno de los inversores que citan “Most of our funds are in an uncomfortable position in that the fundamentals are bearish, but the governments are intervening”. Los fundamentales son malos, pero los gobiernos están interviniendo. ¿Qué hacer? El diagnóstico es revelador para todas las posibles causas de desconcierto que apuntan pueden inquietar a Soros: EEUU, la Eurozona y China.
 
En Estados Unidos sigue sin aprobarse el aumento del techo de deuda por increíble que parezca. No sería concebible que entrasen en default por este motivo, no solo por el impago que seguramente fuese mínimo, la reputación es asimétrica y una vez se pierde es muy difícil de recuperar. Aunque por el momento pasan los días y el riesgo sigue aumentando… y el riesgo cotiza. Por otra parte está su crecimiento, no todo lo bueno que se desearía pero que a priori seguirá adelante. Los números por debajo del 2% preocupan mucho, habrá que estar atentos, si bien no me queda claro si el miedo es debido a una economía muy dinámica que crece poco o a las intervenciones que derivan de una posible caída.
 
En China como hemos visto estamos ante un momento crucial, no sabemos si controlarán o no la inflación y si la economía se frenará más o menos, o incluso si darán un pelotazo adelante. El problema no es solo el país asiático, el problema para los inversores es que estamos ante un integrante principal en el mundo de hoy en día y tras una desaceleración suya vendrían también la de los emergentes y la de América Latina, muy expuestos comercialmente. De ahí a multinacionales con menores beneficios hay un paso.
 
Por otra parte, lo que a nosotros más nos debe preocupar: Europa. ¿Unión o ruptura? Y es que todo apuntaba a que mañana en una reunión sobre “Grecia” se iban a tener buenas noticias al respecto, o al menos un guiño a una posible solución, pero Merkel se ha encargado de reducir los ánimos con comentarios menos optimistas. Tanto se está demorando la crisis de la Eurozona que no es extraño que haya quien piense que realmente no hay voluntad de buscar una solución, los únicos datos que tenemos es que hoy Sarkozy y la canciller alemana estarán reunidos en un encuentro previo al jueves. ¿Habrá soluciones? ¿Las habrá en el mundo? Los últimos movimientos de los inversores parecen indicar que la incertidumbre es máxima. Seguiremos informando.