Soros is concerned, your fund has a 75% in "cash"...

(English and Spanish version).

What passes through her head to someone who decides to keep 75% of its cash investments? That is what we could ask Keith Anderson, one of the founders of BlackRock since 2008 and current manager of the darling of George Soros, the Quantum Endowment Fund, which owns more than 25 billion dollars in assets and according to some classifications is most profitable hedge fund of all time (taking into account its previous nomenclature obviously) more than 30 billion dollars in net profits.
 
Apparently, according to Bloomberg publishes citing unnamed sources, the CIO would have taken the decision to position by 75% in "cash" in mid-June to see the current market situation, they say waiting for "better opportunities". Soros a few years rather have someone in charge of "day to day," although it is hard to believe that it is not aware of such a strategic location. It is also said that since 2007, and seeing that coming, has returned to take a more active role in Quantum. Then we're probably both at the sight of Keith Anderson and the Hungarian investors, both being an opinion to consider.
 
In fact in his last speech in Bretton Woods, which organized the show with the most prominent names in the international economic outlook, Soros said the current find very complex and difficult to predict: "I find the current situation much more baffling and much less Predictable than I did at the time of the height of the financial crisis "
 
What is happening? The truth is that lately we are seeing really weird movements, as I mentioned Icahn or Mobius, Bloomberg now we mentioned in the same news earlier that Moore Capital Management also follows in the footsteps of Quantum and reduces their risk exposure. On the other hand this week Ray Dalio, founder of the largest hedge fund Bridgewater world, says in an interview that claims to see a very complicated situation in 2012 or 2013.
 
Have you gone mad most renowned managers throughout the planet Earth? Well I do not know but even a so-called "permabull" (a bad translation would be "siemprealcista") best known, Bob Doll one of the prominent names of BlackRock, said that if growth does not pick up in the second half of the year will to moderate exposure to the bag. Specifically, in its latest weekly note says something that is hearing a lot lately, is that whenever the United States grew less than 2% ends up in recession, although the eye is not the baseline scenario.
 
The causes of the uncertainty we all can imagine, but Bloomberg says a few. A good summary would be the phrase of one of the investors who cite "Most of our funds are in an uncomfortable position in the fundamentals are bearish That, But the governments are intervening." The fundamentals are bad, but governments are intervening. What to do? The diagnosis is revealing for all possible causes of confusion that can unsettle point Soros: U.S., Eurozone and China.
 
In the United States is still not approved the increase in the debt ceiling as incredible as it seems. It would be conceivable to come into default because of this, not only by default that will surely be a minimum, the reputation is asymmetric and once lost is very difficult to recover. Although by the time the days and the risk continues to grow ... and the risk trades. Then there is growth, not everything is good but a priori would continue. The numbers below 2% very concerned, must be attentive, although I am not clear if the fear is due to a very dynamic economy that grows little or interventions that result from a possible fall.
 
In China we have seen this is a crucial moment, we do not know whether or not inflation controlled and if the economy slowed more or less, or even give a ball forward. The problem is not just the Asian country, the problem for investors is that this is a principal member in the world today and yours would come after a slowdown in emerging also in Latin America and the very exposed commercially. Hence a lower profits multinationals a step.
 
Moreover, what is more we should worry us: Europe. ¿Union or break? And everything pointed to that morning in a meeting on "Greece" is going to have good news about it, or at least a nod to a possible solution, but Merkel has been charged with the courage to cut less optimistic comments. Whether the crisis is taking the Eurozone is not surprising that anyone think there is really no desire to find a solution, the only data we have today is that Sarkozy and German Chancellor will meet in a meeting prior to Thursday. Are there solutions? Are there in the world? The latest moves suggest investors that uncertainty is greatest. Keep you informed.





Soros está preocupado, su fondo tiene un 75% en “cash”

¿Qué se le pasa por la cabeza a alguien que decide mantener un 75% de sus inversiones en efectivo? Eso es lo que podríamos preguntarle Keith Anderson, uno de los fundadores de BlackRock y desde 2008 actual gestor de la niña bonita de George Soros, el Quantum Endowment Fund, que posee más de 25 mil millones de dólares en activos y según algunas clasificaciones es el hedge fund más rentable de todos los tiempos (teniendo en cuenta su anterior nomenclatura obviamente) con más de 30 mil millones de dólares en ganancias netas.
 
Al parecer, según publica Bloomberg citando fuentes anónimas, el CIO habría tomado la decisión de posicionarse en un 75% en “cash” a mediados de junio viendo la actual situación del mercado, según dicen esperando “mejores oportunidades”. Soros desde hace unos años prefiere tener a alguien al cargo del "día a día", si bien es difícil creer que no esté al corriente de tan estratégica situación.  Además se dice que a partir de 2007, y viendo la que se venía encima, ha vuelto a tomar un rol mucho más activo en Quantum. Luego muy probablemente estamos ante la visión tanto de Keith Anderson como del inversor húngaro, siendo ambos una opinión a tener en cuenta.
 
De hecho en su última intervención en Bretton Woods, en la gala que organizó con los nombres más destacados del panorama económico internacional, Soros dijo encontrar la actual situación muy compleja y difícil de predecir: “I find the current situation much more baffling and much less predictable than I did at the time of the height of the financial crisis”
 
¿Qué está ocurriendo? Lo cierto es que últimamente estamos asistiendo a movimientos realmente raros, ya he mencionado a Icahn o a Mobius, ahora Bloomberg nos menciona en la misma noticia anterior que Moore Capital Management también sigue los pasos de Quantum y reduce su exposición al riesgo. Por otra parte esta semana Ray Dalio, fundador de Bridgewater el mayor hedge fund del mundo, dice en una entrevista que afirma ver una situación muy complicada en 2012 o 2013.
 
¿Se han vuelto locos los gestores más renombrados a lo largo del planeta Tierra? Pues no lo sé pero incluso uno de los llamados “permabull” (una mala traducción sería "siemprealcista") más reconocidos, Bob Doll uno de los nombres destacados de BlackRock, ha manifestado que si el crecimiento no repunta en la segunda mitad del año habrá que moderar la exposición a la bolsa. En concreto en su última nota semanal apunta algo que se está escuchando mucho últimamente, y es que siempre que Estados Unidos crece menos de un 2% acaba en recesión, si bien, ojo, no es su escenario base.
 
Las causas de la incertidumbre todos nos las podemos imaginar, pero Bloomberg apunta algunas. Un buen resumen sería la frase de uno de los inversores que citan “Most of our funds are in an uncomfortable position in that the fundamentals are bearish, but the governments are intervening”. Los fundamentales son malos, pero los gobiernos están interviniendo. ¿Qué hacer? El diagnóstico es revelador para todas las posibles causas de desconcierto que apuntan pueden inquietar a Soros: EEUU, la Eurozona y China.
 
En Estados Unidos sigue sin aprobarse el aumento del techo de deuda por increíble que parezca. No sería concebible que entrasen en default por este motivo, no solo por el impago que seguramente fuese mínimo, la reputación es asimétrica y una vez se pierde es muy difícil de recuperar. Aunque por el momento pasan los días y el riesgo sigue aumentando… y el riesgo cotiza. Por otra parte está su crecimiento, no todo lo bueno que se desearía pero que a priori seguirá adelante. Los números por debajo del 2% preocupan mucho, habrá que estar atentos, si bien no me queda claro si el miedo es debido a una economía muy dinámica que crece poco o a las intervenciones que derivan de una posible caída.
 
En China como hemos visto estamos ante un momento crucial, no sabemos si controlarán o no la inflación y si la economía se frenará más o menos, o incluso si darán un pelotazo adelante. El problema no es solo el país asiático, el problema para los inversores es que estamos ante un integrante principal en el mundo de hoy en día y tras una desaceleración suya vendrían también la de los emergentes y la de América Latina, muy expuestos comercialmente. De ahí a multinacionales con menores beneficios hay un paso.
 
Por otra parte, lo que a nosotros más nos debe preocupar: Europa. ¿Unión o ruptura? Y es que todo apuntaba a que mañana en una reunión sobre “Grecia” se iban a tener buenas noticias al respecto, o al menos un guiño a una posible solución, pero Merkel se ha encargado de reducir los ánimos con comentarios menos optimistas. Tanto se está demorando la crisis de la Eurozona que no es extraño que haya quien piense que realmente no hay voluntad de buscar una solución, los únicos datos que tenemos es que hoy Sarkozy y la canciller alemana estarán reunidos en un encuentro previo al jueves. ¿Habrá soluciones? ¿Las habrá en el mundo? Los últimos movimientos de los inversores parecen indicar que la incertidumbre es máxima. Seguiremos informando.