¿Llegará el Euro a Navidades..?..

Una semana clave para el futuro del euro

Los próximos días están llenos de citas económicas cruciales que culminarán en la cumbre europea del 9 de diciembre

t. s. v. TeresaSV / madrid

Día 01/12/2011 - 19.02h

El calendario anterior a la cumbre del euro del próximo 9 de diciembre son claves. Tanto es así que de aquí a entonces las citas importantes se repiten en casi todas las jornadas. El propio comisario de Asuntos Europeos y Monetarios, Olli Rehn, lo confirmó ayer al declarar que la UE entraba en un «periodo crítico» en los que debe completar y concluir su respuesta a la crisis de la deuda soberana.

Los discursos de Draghi, Sarkozy y Merkel, los planes de ajustes de Italia y Grecia, la posible rebaja de tipos del BCE y las negociaciones de Rajoy para la reforma laboral. Los próximos días están llenos de citas:

Discurso de Sarkozy

El presidente francés ha comparecido este jueves para calmar a los mercados y a sus aliados con un discurso sobre la crisis y el futuro de Europa. Mientras, siguen adelante las negociaciones entre Francia y Alemania para mejorar la gobernanza económica y aplacar los temores de los mercados a una semana de una nueva cumbre de la Unión Europea (UE) prevista 8 y 9 de diciembre en Bruselas.

Merkel ante el Parlamento

Este viernes llegará el turno de la propia canciller que se enfrentará al Bundestag para explicar las soluciones que plantea frente a la grave crisis del euro de cara a la cumbre del 9 en Bruselas.

Alemania quiere imponer una disciplina presupuestaria a rajatabla a toda Europa pero rechaza la creación de los eurobonos de forma conjunta. Hay rumores, además, que apuntan a que la canciller alemana, Angela Merkel, podría estar preparando unos bonos de élite junto a Francia, Finlandia, Holanda, Luxemburgo y Austria.

Los primeros ajustes de Monti

El primer ministro presentará un nuevo plan de ajuste durante el Consejo de Ministros previsto para el próximo lunes, 5 de diciembre. El proyecto alcanzará los 20.000 millones de euros con reformas «ya aprobadas por el Gobierno anterior», liderado por Silvio Berlusconi, y con nuevas medidas estructurales aplicables «a corto plazo».

Presupuestos en Grecia

Los presupuestos de 2012 de Grecia se aprobarán previsiblemente el próximo 7 de diciembre. Los planes de Grecia también contemplan rebajar el monto de la deuda pública hasta el 125,6% del PIB, desde el 145,5% previsto para 2012, una reducción en la que juega un papel indispensable la planeada quita del 50% de la deuda helena.

El pasado martes, los ministros de Economía de la eurozona acordaron desbloquear la ayuda urgente de 8.000 millones de euros que Grecia necesita para no suspender pagos las próximas semanas, según han confirmado fuentes comunitarias. España aportará alrededor de 750 millones de esta asistencia.

¿Bajada de tipos de interés?

El jueves 8 la cita estará en Fráncfort. En los mercados se especula con una bajada de los tipos de interés por parte del BCE, frente al que se encuentra el italiano Mario Draghi. «Supermario», como le conocen en Italia, ha afirmado hoy en el Parlamento Europeo que la Eurozona necesita una mayor integración y pactos fiscales en cada país ara salir airosa de la crisis.

Draghi también ha echado mano del optimismo y ha destacado que la UE «va por buen camino» con las medidas que se asumirán sobre un nuevo control presupuestario. «Una política presupuestaria conjunta y creíble surtirá efecto en los mercados», ha señalado.

La gran cumbre europea

La cuenta atrás termina el 9 de diciembre con la gran cumbre europea que se celebra en Bruselas. El presidente del Consejo Europeo, Herman Van Rompuy, ya mantiene consultas con todos los países de la UE para preparar la propuesta que entregará a petición de los líderes. Hasta entonces, la pregunta sigue en el aire: ¿Se salvará el euro?

El total desastre zapateriano.

El peor presidente de España

por as1944

La herencia que deja la izquierda,socialista y proterrorista domésticos y palestinos a los españoles.
Los españoles tienen la más alta tasa de paro  ,con un 22,8%  y son seguidos por Grecia  que tiene un 18,3%.Austria con un 4,1&,Luxembourg un 4,7% ,Paises Bajos el 4,8%. Están afectados tales países ,pero no tanto como los españoles que enfrenten un país destrozado y saqueado por la Admon. socialista y sus ” brillantes ideas”.
El desastre es total.Afecta a los mayores,que pierden el trabajo sin esperanza de un nuevo empleo  al verse excluidos,por la edad,del mercado laboral  y afecta a los jóvenes,en España el 48,9% de los que tienen entre 15 a 24 años están en el paro. Tasa de aumento del 10%. (Comparemos:en Francia son un 24%,y la media en la UE de jóvenes en paro es del 22%. En Italia estando mal la tasa de paro es del 8,5% general)
En España hay una infinidad de jóvenes que abandonaron sus estudios  para conseguir ganancias en el ramo turístico,al explotar todo el sector se encuentran una situación siniestra. Hay una cantidad grande de ellos en empleos parciales,precarios  ,etc…y otros en una preocupante inactividad  que acarreará ,sin duda,malas consecuencias.
Las perspectivas no son buenas.Salir de este agujero es labor de titanes.

Con la izquierda siempre se acaba en "el corralito.."..

El misterio y la burbuja sobrevuelan el futuro de Argentina después del apabullante triunfo electoral que le aseguró a Fernández Kitshcner otros cuatro años en el poder. La explicación principal del misterio está en una economía que crece al 7% anual, producto de un crecimiento desmesurado del gasto público y en la favorable coyuntura exportadora de la producción agrícola, especialmente de la soja. «Estas políticas le ganaron votos, pero han conducido a una burbuja que amenaza estallar a menos que CFK dé un drástico giro fiscal en su segundo período. En el primero, los ingresos fiscales alcanzaron al 27% del PIB, pero el gasto público fue del 33%, creando un déficit que ha sido cubierto con emisión monetaria, que a su vez alimenta la inflación. «Esta combinación explosiva ha generado en los mercados el temor de un nuevo ‘default’ argentino en la deuda soberana», asegura Fernando Fola, analista del Banco de la Nación. No es el único que avisa. El FMI ubica a Argentina entre los países con «riesgo de recalentamiento inminente».

 Un fenómeno que se repite
En 2002, el PIB argentino cayó un 10,9%, con una inflación del 41%, un desplome del 10,6% en la producción, una tasa de desempleo que tocó el 24,1%. Además, se llegó a un índice de pobreza del 57,5% y tres de cada 10 argentinos en la indigencia. Las cifras recuerdan  a España, aunque para Enrique Aschieri «la ventaja de Argentina es que no dependía de nadie».

Saber esperar es una de las mejores virtudes que puede tener un inversor.

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Saber esperar es una de las mejores virtudes que puede tener un inversor. Llamar a las cosas por su nombre es esencial y, por el momento, solo estamos en un rebote. Es cierto que de considerable magnitud, pero así son los rebotes cuando la volatilidad está disparada. Seguimos pensando que estamos dentro de un mercado bipolar (ver “Confiamos en los mínimos en un mercado ciclotímico”) donde los movimientos al alza y a la baja se exagerarán hasta los extremos, pasando de la máxima euforia al mayor de los pesimismos en un abrir y cerrar de ojos. Digo esto porque ya comienzo a escuchar preguntas tales como ¿es momento de hacer cartera a largo plazo? cuando a finales de la semana pasada Europa se encontraba a borde del abismo.

Apuntar a que estamos en un momento ideal de compra a largo plazo cuando el proceso de desapalancamiento económico de las principales economías desarrolladas acaba de comenzar no parece una postura muy defendible pese al atractivo histórico de las valoraciones en Europa. Desde mi punto de vista, una recomendación de compra a largo plazo es la situación actual es un análisis binario, con solo dos posibilidades y sin término medio. Es decir, si la crisis de deuda pública no va a más y el euro se mantiene mi respuesta es que estamos en unos niveles claros de compra. Por el contrario, si piensa que la crisis de la deuda pública va a ir a más y el euro desaparece entonces mi respuesta es no, no es momento de compra a largo plazo.

Pienso que lo más normal es que la crisis de deuda pública no vaya a más y se alcance un acuerdo. Sin embargo esto no es suficiente para mandar una recomendación de compra a largo plazo y les explico la razón. Aunque la probabilidad de que suceda el escenario B es bastante inferior, su riesgo es demasiado elevado. Si nos fijamos en el gráfico inferior de la volatilidad histórica del S&P 500, a lo largo del último siglo, han aparecido muchas oportunidades de compra a largo plazo cuando esta alcanzado niveles elevados. Sin embargo, falló en una ocasión en la Gran Depresión de los años 30. Las caídas desde pico a suelo en aquel entonces rondaron casi el 90%, dejando “pillado” a cualquier inversor en renta variable.

Volatilidad anualizada del S&P 500 con datos mensuales

Fuente: Irrational Exhuberance Shiller y elaboración propia

Muchos dirán que no volveremos a una situación similar a la de la Gran Depresión. Lo desconozco, pero si es cierto que la situación actual de partida, elevados niveles de desempleo y endeudamiento en países desarrollados, es inquietante.

Entonces, ¿qué hacemos? Posibilidades, jugar con el asset allocation; solo tendría un peso en RV reducido en mi cartera, no más de un 20% para perfiles de riesgo y no superior al 40% para perfiles agresivos y con un horizonte a largo plazo. Otra posibilidad, dejarse llevar por el análisis técnico y confiar en la tendencia, no anticipar acontecimientos. Vean en el gráfico inferior como un simple cruce de medias móviles de 40 y 200 sesiones nos habría salvado de gran parte de la tendencia bajista ocurrida tras la Gran Depresión.

Dow Jones Industriales con medias móviles de 40 y 200 sesiones

Fuente: Bloomberg y elaboración propia

Llegaremos tarde y no compraremos en el mismo suelo de mercado pero ganará tranquilidad y es que el mercado no da duros a pesetas, los actuales niveles de valoración recogen en cierta medida una posibilidad de que ocurra el escenario B no deseado.

Desconozco ahora mismo si el Ibex 35 dejará el suelo de este ciclo en 5.000, 6.000 ó 7.000 puntos. Nosotros continuamos trabajando con una tendencia bajista de fondo porque el volumen de negocio es reducido, las medias móviles de medio y largo plazo se encuentran cruzadas a la baja. Lo que ha conseguido la recuperación desde los mínimos del viernes pasado ha sido incorporar algo de momento alcista a las acciones, algo que favorece un rebote a corto plazo pero que sería precipitado tratar como un cambio de tendencia.

Evolución de nuestros filtros técnicos desde el cierre del viernes pasado hasta hoy

        Fuente: elaboración propia

En nuestra cartera de acciones continuamos cómodos con la posición tomada a favor del rebote aunque en la próxima actualización comenzaremos a fijar niveles para ir realizando beneficios en las posiciones largas. No podemos olvidar que la mayoría de filtros (tendencia de medio plazo, tendencia de largo plazo y volumen) se encuentran en territorio negativo y tememos una posible recaída, aunque no una pérdida de mínimos anuales en las próximas semanas.

En nuestra cartera de trading seguimos cómodos con posiciones bajistas en materias primas, petróleo y oro, el ciclo pasará factura a su demanda y favorecerá una apreciación del dólar que las debilite. También continuamos largos a favor del USD en JPY y EUR, la economía estadounidense sigue manteniendo un mejor tono económico que Europa y Japón y por valoración nos resulta atractivo. Nuestra posición a favor del ciclo económico la tenemos bajista en bono alemán a 10 años, Bund, al fin y al cabo si se endereza la situación la RF alemana sufrirá por partida doble, cierre de posiciones refugio y expectativas de subidas de tipos de interés.

Ultima Hora: Irán: Una explosión sacude Ispahán, sede de un centro nuclear clave...

Publicado 28/11/2011

Diplomacia

A menos de un mes de la misteriosa explosión en la base de misiles junto a la aldea Bidgneh, un nuevo estallido vuelve a conmover a Irán. La agencia de noticias Fars, identificada con la Guardia Revolucionaria, informó que a las 14:40 (hora local) se escuchó una gran explosión en Ispahán. Unidades de bomberos y del servicio de rescate confirmaron el reporte sobre el estallido. Aún no hay una reacción oficial.

Cerca de Ispahán, una de las ciudades principales de Irán, se encuentra un centro para la conversión de

uranio. Se trata de una de las instalaciones claves del programa atómico de la República Islámica.

Una fuente de defensa regional confirmó la explosión pero se negó a brindar detalles sobre sus orígenes. Muhamad Mahdi Ismaili, jefe de la división de defensa de la provincia, manifestó: "no tenemos información exacta y el asunto está siendo tratado". También el cuerpo de bomberos confirmó la explosión a seis kilómetros de distancia, en el centro de la ciudad.

En forma excepcional, luego de publicar la novedad, la agencia de noticias Fars no añadió más detalles. Aparentemente, los iraníes quitaron la noticia de su sitio web, luego que la noticia fuera publicada en Israel.

El 12 de noviembre, el general Hasan Tehrani Moghaddam murió junto a al menos 20 miembros de la Guardia Revolucionaria, en una base militar junto a la aldea Bidganeh, cerca de Teherán.

La Guardia Revolucionaria, dijo entonces que una explosión accidental se produjo cuando el personal militar estaba trasladando municiones.

 

"Y [Rajoy] pedirá a sindicatos y empresarios que se pongan de acuerdo en un plazo de urgencia, y en cualquier caso, el Gobierno gobernará"...

Rajoy pedirá a patronal y sindicatos "un acuerdo de urgencia" sobre la reforma laboral

• El próximo presidente se reunirá esta semana con los agentes sociales
• Cospedal aclara que, si no hay acuerdo, "el Gobierno gobernará"

 

 Rajoy será presidente del Gobierno el 22 de diciembre y se marca el déficit como "prioridad"...Chaves, sobre la reforma laboral: "Es evidente que no ha sido muy efectiva"...El PP propone una reforma laboral que dé "una cobertura mínima" a todos los trabajadores

RTVE.es / EFE - MADRID 28.11.2011 - 14:39h

El próximo presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, tiene previsto reunirse a lo largo de la semana con los sindicatos y la patronal para que "se pongan de acuerdo en un plazo urgente" sobre la necesidad de desarrollar un nuevo marco laboral.

La secretaria general del PP, María Dolores de Cospedal, ha informado en conferencia de prensa de esta reunión del líder del partido, que tendrá lugar, no obstante, después de varias conversaciones mantenidas ya con los secretarios generales de CC.OO., Ignacio Fernández Toxo, y de UGT, Cándido Méndez, así como con el presidente de la CEOE, Joan Rosell.

Aunque el PP aún no ha precisado la fecha concreta del encuentro, el objetivo está ya definido, según ha recalcado Cospedal: dejar claro a los empresarios y a los trabajadores que hay que negociar una reforma laboral que mejore las lagunas del modelo vigente, puesto en marcha por el Gobierno de José Luis Rodríguez Zapatero.

Rajoy, además, en palabras de la secretaria general, planteará que la negociación ha de apoyarse en algunas de las bases que el PP incluyó en su programa electoral, como la urgencia de modificar la negociación colectiva.

"El Gobierno gobernará"

"Y [Rajoy] pedirá a sindicatos y empresarios que se pongan de acuerdo en un plazo de urgencia, y en cualquier caso, el Gobierno gobernará", ha sentenciado la también presidenta de Castilla-La Mancha.

Con estas palabras, Cospedal ha dejado claro que el PP no está dispuesto a demorar la presentación de un proyecto de reforma laboral como consecuencia de la falta de acuerdo de empresarios y trabajadores.

Aunque la prioridad del próximo Gobierno, y de Rajoy exactamente, consiste en pergeñar el nuevo marco laboral desde el consenso de patronal y agentes sindicales, la idea es llevar al Consejo de Ministros un proyecto sin esperar mucho tiempo.

Con todo, Cospedal no ha concretado si el PP pretende tener listo ese proyecto en el primer Consejo de Ministros del nuevo Ejecutivo, previsto para el 23 de diciembre.

El saqueo de España o como un desgobierno zpateado en las urnas tira el dinero de los impuestos de los españoles..antes de desaparecer en el basurero de la historia..

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  El saqueo de España

  26 NOV 2011 | Editorial

   

  
  

• Ante el descomunal castigo electoral que les ha infligido el pueblo español, los ministros del Gobierno Zapatero han reaccionado con más codicia que pena, y han decidido aprovechar los últimos días de su precario mandato para quedar tan bien como puedan con sus fieles y amigos, que, aunque pocos, se enfrentan a una etapa muy dura, lejos del cariño y el afecto que les ha prestado un Gobierno tan amable con los suyos. Nada habría que objetar a este cariño hacia lo propio, si no fuera que se paga con el dinero de todos, y ante una duradera época de vacas flacas. El Gobierno piensa llevar su solidaridad hasta el mismísimo día de la investidura, seguramente consciente de que van a tardar mucho tiempo en verse ante una oportunidad como la que han tenido y han acabado por malbaratar por su insolvencia y su sectarismo. Llama poderosamente la atención la enorme suma de dinero, de un dinero que, en realidad, no tenemos, que el Gobierno está dispensando en estos últimos días a sindicatos, fundaciones y organizaciones afines, a entidades cuyas siglas no se molestan ni en disimular su carácter de iniciativas oportunistas y aprovechadas.

  El Gobierno sigue erre que erre con la Memoria Histórica, dando estupendas ayudas a unas asociaciones de baratillo que le han hecho la ola durante estos años, por cierto que sin ningún beneficio político visible, a precios de auténtico escándalo. Produce sonrojo la lectura de los títulos que exhiben esas asociaciones para quedarse con nuestro dinero. Es un puro disparate y un auténtico descaro este reparto de sopa boba a entidades que no son otra cosa que listillos dispuestos a firmar unos recibos, y a gastarlo en lo que mejor les venga, aunque sea en comilonas como la viguesa para agasajar la presencia del ministro de las gasolineras.

  El frente sindical o el internacional tampoco se privan de las dádivas de la Alianza de Civilizaciones: el Gobierno ha dejado caer un maná de cientos de millones de euros sobre las más insólitas iniciativas. Estas acciones no sólo significan tirar el dinero de nuestros impuestos, sino que, en ocasiones, hipotecan las políticas futuras. Es decir, que estos socialistas no sólo quieren gastarse lo que no tienen, sino lo que tampoco tendrá el próximo Gobierno.

  Un Gobierno en funciones debería suspender de manera inmediata este rosario de adjudicaciones, y si no se siente inclinado a hacerlo por respeto a la mera decencia, debería pararse a pensar en los recortes que ha debido hacer, a costa de funcionarios y de pobres pensionistas. Sólo alguien dotado de un imperturbable sentido del cinismo puede sostener que el pago de esas ayudas constituya una obligación del Estado. Parece mentira que haya socialistas que no comprendan que ha sido precisamente esa insolidaridad real con los españoles que pagan sus impuestos y apechugan con la crisis –que el Gobierno y el PSOE negaron primero y agravaron después–, lo que ha privado al partido de unos cuantos millones de votos. Poca pérdida, si se mira a la luz de las desvergüenzas que siguen perpetrando.

  El PP debería exigir que cesen estas fechorías, que a la vista de los sacrificios que habremos de soportar todos, se acabe con esta feria del reparto, con el indecente saqueo de unas arcas que se han vaciado con su incompetencia y que pretenden seguir explotando hasta el último minuto, como si la cosa no fuese con ellos.

Algo huele a ZPodrido sobre el cadaver de Montesquieu..

Carlos Sánchez.-  27/11/2011

Hay que reconocerle a Zapatero su coherencia política. Hasta el final se ha entregado al Banco Santander a cambio de que Botín  -¿recuerdan el ‘desayuno con tirantes’?- hiciera el caldo gordo a una política económica que conducía inexorablemente a la ruina. El silencio, y hasta la complacencia del banquero cántabro respecto de la situación económica y de las decisiones del Consejo de Ministros, sólo es comparable al mantenido por otros prebostes del empresariado patrio, siempre dispuesto a cuidar sus predios aunque se hunda el país. El problema, sin embargo, es que España roza el abismo, y, al final, el desastre ha acabado por anegar sus propias haciendas. Ya nadie se salva en la devastada España que deja Zapatero. Ni siquiera el Santander, que ha perdido más de la mitad de su valor en Bolsa. Tanto apoyo para esto, debe pensar ahora con razón el cántabro, que, al menos, ha conseguido salvar la cabeza de su ‘número dos’.

En el fondo, este es el principal problema de la decisión del Consejo de Ministros de indultar a Alfredo Sáenz. No es tanto el hecho de que el Ejecutivo se cargue de un plumazo una sentencia firme del poder judicial (¡Viva Monstesquieu!), sino que intereses particulares acaben por empozoñar la vida pública hasta límites insoportables. Envileciendo un poco más la acción política y aumentando el descrédito de la clase dirigente. Tras la decisión del Consejo de Ministros, la opinión pública tiene derecho a pensar que algo huele a podrido en Moncloa.